Acciones previas a la comercialización: el curioso caso de…



Pero los precios del oro no han subido. De hecho, han bajado casi un 20 % desde su máximo reciente de marzo. Eso pone al oro en la cúspide de un mercado bajista.

«Los inversores no tienen mucho apetito por tener oro en el entorno actual», me dijo Warren Patterson, jefe de estrategia de materias primas de ING.

Desglosándolo: Los precios del oro se dispararon a principios de marzo cuando aumentaron los temores sobre las consecuencias de la invasión rusa de Ucrania. Desde entonces, sin embargo, han surgido otras dinámicas de mercado.

Llámalo el efecto Fed. El banco central ha estado aumentando agresivamente las tasas de interés en un intento por reducir la inflación, que sigue obstinadamente alta, especialmente cuando la guerra en Ucrania impulsa los precios de los alimentos y la energía.

La Reserva Federal aumentó las tasas el miércoles en tres cuartos de punto porcentual por tercera reunión consecutiva, un movimiento sin precedentes. También indicó que podrían estar sobre la mesa aumentos significativos en noviembre y diciembre.

Esa acción empujó al dólar estadounidense a un nuevo máximo de dos décadas. El billete verde ha subido un 16% frente a una cesta de las principales divisas en lo que va del año, un gran aumento.

Esos movimientos han estado perjudicando a las acciones. Pero también están afectando al oro.

Eso se debe en parte a que las transacciones de materias primas, incluido el oro y otros metales preciosos, generalmente se realizan en dólares. Una moneda más fuerte hace que sea más caro para los inversores extranjeros comprar y puede reducir la demanda, lo que hace que los precios bajen.

Otro factor es el efecto del duro ciclo de alzas de la Fed sobre los bonos del gobierno de EE.UU. Los rendimientos de estos bonos, que se mueven a precios opuestos, han aumentado debido a que la Fed ha endurecido la política. El rendimiento del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años fue del 3,77%, frente al 1,5% de principios de año.

El oro también compite con los bonos del gobierno como inversión segura. Y cuando los inversores pueden obtener mejores rendimientos en el segundo, el primero parece mucho menos atractivo.

Patterson lo expresó de esta manera: «Si está aumentando las tasas de interés, ¿qué preferiría tener, oro o algo que le proporcione rendimiento?»

Señal de los tiempos: Esta semana dejó en claro que los bancos centrales no planean cambiar de rumbo en el corto plazo, presentando la tarea de controlar la inflación como su prioridad.

Después de que la Fed anunciara su último aumento de tasas, otros siguieron. El Banco de Inglaterra elevó las tasas en el Reino Unido a su nivel más alto desde 2008. Suecia, Indonesia, Vietnam, Noruega y Suiza también subieron.

Eso significa que es poco probable que el oro lance una reaparición en el corto plazo. Para que eso suceda, la imagen de la inflación tendría que cambiar, dijo Patterson.

«Realmente ha llegado a casa esta semana», dijo. «Estás viendo un ajuste monetario en todos los ámbitos de la mayoría de los bancos centrales».

Los inversores odian la apuesta de reducción de impuestos del Reino Unido

La libra esterlina se desplomó el viernes después de que el gobierno del Reino Unido revelara su intento de rescatar a la economía de la recesión con un plan que implica recortar impuestos, eliminar un tope a las bonificaciones bancarias y un gran aumento de los préstamos.

Esto acaba de llegar: el ministro de Finanzas, Kwasi Kwarteng, dijo que el gobierno necesitaba un «nuevo enfoque para una nueva era, centrado en el crecimiento».

Dijo que el gobierno reduciría los impuestos sobre la renta personal y cancelaría los planes para aumentar los impuestos comerciales la próxima primavera. Al mismo tiempo, Kwarteng dijo que el gobierno seguirá adelante con los planes para subsidiar las facturas de energía de millones de hogares y empresas.

Pero el Reino Unido necesitará emitir una cantidad significativamente mayor de deuda para financiar este plan, lo que preocupa a los inversores. El país planea pedir prestado $ 82 mil millones más de lo que pronosticó en la primavera, dijo el Tesoro del Reino Unido.

Las medidas se producen solo un día después de que el Banco de Inglaterra advirtiera que el país probablemente ya estaba en una recesión, ya que aumentó las tasas de interés por séptima vez desde diciembre del año pasado, como parte de un intento por controlar la inflación que está causando un costo profundo. crisis de vida para millones de personas.

Los inversionistas ya estaban preocupados de que el país esté gastando más allá de sus posibilidades. El Instituto de Estudios Fiscales advirtió en un informe del miércoles que el endeudamiento del gobierno estaba en un «camino insostenible».

Perspectiva del inversor: la libra se hundió casi un 2% a $ 1,10 el viernes después del anuncio de Kwarteng, alcanzando su nivel más bajo desde 1985.

Los bonos del gobierno británico también se vendieron con fuerza. El rendimiento del bono de referencia a 10 años está cerca del 3,78%. Comenzó el año por debajo del 1%.

A la gente le gusta comprar cosas al por mayor en este momento

Cuando las personas están mirando sus billeteras, están más inclinadas a buscar ofertas. Eso significa que se dirigen a Costco (COSTO)donde pueden comprar artículos a granel a bajo precio.

La compañía dijo el jueves que los ingresos de su trimestre más reciente, que finalizó en agosto, aumentaron más del 15% a $ 72 mil millones.

¿Qué está viendo Costco? Richard Galanti, director financiero de la compañía, dijo que hay «un poco de luz al final del túnel» sobre los aumentos de precios.

Al hablar con la amplia red de proveedores de la empresa, hay señales de que los costos están cayendo. Los fabricantes de parrillas y muebles de jardín para exteriores, por ejemplo, se están beneficiando de los precios más bajos del acero. El costo de los contenedores de envío también se ha reducido y es más fácil encontrar cajas.

“Al menos estamos viendo que las cosas van, comienzan a ir, en la dirección correcta”, dijo Galanti.

Mientras tanto, Costco planea aprovechar su tamaño para mantenerse competitivo en precios y seguir aumentando las ventas. Los costos de membresía seguirán siendo los mismos por ahora, pero podrían aumentar en el futuro si es necesario, dijo Galanti. El competidor Sam’s Club aumentó recientemente sus cuotas de membresía.

«Todavía tenemos esa flecha en nuestro carcaj a medida que avanzamos», dijo Galanti. Las acciones han bajado un 3% en las operaciones previas a la comercialización.

Hasta la próxima

El índice de gerentes de compras de EE. UU. para septiembre, que brinda una mirada a la salud de los sectores de manufactura y servicios, se publica a las 9:45 a. m., hora del este.

Próxima semana: concluye el tercer trimestre. El S&P 500 ha perdido un 0,7% desde principios de julio. Eso indica una incertidumbre continua, pero marcaría una mejora con respecto a la pérdida del 16 % registrada durante el segundo trimestre.



CNN, JLGSOLERA

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